【周度解析】20210813中聯鋼市場分析會紀要

2021-08-13   來源:中聯鋼
 

建材

市場回顧:

本周國內建筑鋼材市場價格震蕩調整。當前鋼廠限產有加碼預期,刺激市場繼續上揚。華東地區受強降雨天氣影響,出貨較差。疫情管控較嚴,部分市場車輛運輸困難;考慮鋼廠持續限產,華北市場資源短缺,鋼廠拉漲意愿較強。目前仍是國家如何推進大宗商品的保供穩價。盡管下半年鋼材因碳達峰戰略遭遇壓減產,仍是市場主要擾動因素,受經濟下行壓力加大等因素影響,螺紋鋼市場供需兩弱,現貨成交不佳,導致期貨市場投機需求起起伏伏。若下游終端需求得不到實質改善,螺紋鋼基本面仍難好轉。

隨著周初期貨盤面的快速反彈,市場觀望情緒略有好轉,現貨報價穩中上揚,截止12日本周螺紋價格小幅上漲20元/噸。其中部分地區因貨源不充足,商家有挺價意愿,華東螺紋鋼與鋼坯價差170元/噸,價格逐步回歸至合理區間。

鋼廠方面:

高爐開工率微增  鋼廠產量由降轉增 本周(8月13日)中聯鋼調研統計全國高爐開工率微增。全國高爐個數開工率為76.5%,環比微增0.11%,同比下降2.71%;高爐容積開工率為81.79%,環比微降0.23%,同比下降4.98%。 本周螺紋鋼線材產量由降轉增,但幅度有限,共571.75萬噸,較前一周增加5.14萬噸。 據統計,鋼廠螺紋鋼利潤擴大到500-700元/噸。 市場方面:

建材社庫減少 鋼廠庫存連續2周增加主要城市螺紋均價為5363元/噸,環比上漲18元/噸,同比上漲1542元/噸。 主要城市線材均價為5747元/噸,環比上漲10元/噸,同比上漲1740元/噸。 螺紋鋼社會庫存減少,鋼廠庫存連續2周增加。后期或許鋼廠會稍有放量,本周線材螺紋鋼社會庫存合計956.22萬噸,環比減少1.07%,同比下降9%。鋼廠庫存430.83萬噸,環比減少6.24萬噸。螺紋鋼周消費量326.85萬噸,周環比增加28萬噸。  上周樣本成交均值16.85萬噸,本周前四個交易日均值18.61萬噸,環比前一周增肌1.76萬噸。

期貨方面:

本周期螺價格寬幅震蕩 當前期現基差得到明顯修復,本周螺紋鋼期貨價格寬幅震蕩。12日螺紋期貨主力合約收盤價5442元/噸,較上周四收盤價上漲1.24%,同比上漲43.02%;較杭州市場現貨螺紋市價5260元/噸升水182元/噸。 下周預測:

8月份建筑鋼材市場價格:雖然目前減產的管控措施仍較為嚴格,但是小幅的增加一點產量影響不大,工地多按需拿貨,疫情下短期內仍有小部分影響。考慮到鋼廠庫存持續增加,持續淡季行情,目前仍處在供需雙弱格局,期螺進入下行通道,現貨短期繼續下行空間有限。預計下周建材市場反復震蕩為主。后期重點關注成交發情況。

熱軋:

8月第2周高位震蕩下跌

以上海市場現貨價格為例:本周5750-5900元之間震蕩運行,截止8月13日上海5750-5760元,較上周五降50。樂從5650-5670元較上周五降40元;天津5730-5750元較上周五跌20元。

供應:本周產量因檢修復產有增加,后期或有減量。

本周產量327萬噸,環比上周增量7萬噸,在連降兩周后連續兩周增庫,主要是因華北,中南地區鋼廠有檢修復產。但產量目前在325萬噸左右水平。離前期高位下近13萬噸水平。近期熱軋利潤隨礦價回落而繼續回升,本周熱軋價格波動幅動較大,使得本周平均利潤為884元,比上周增100元。利潤水平強于線螺等長材品種。鋼廠熱軋生產意愿相對較強;

目前調研情況看,8月產量環比小幅回落。當前處于壓減產量執行落地期,后期產量變際變數較多,有待及時跟蹤。

庫存方面:

8月13日熱軋社會庫存300萬噸較上周持平。當前社會庫存數量較去年同期增加6.9%,同比幅度比上周收窄1.7個百分點。比2019年同期多47萬噸,同比多18.6%。目前疫情散發控制影響物流運輸,同下游生產也同步受影響,供需雙弱使得庫存變化不大。當前整體變化走勢符合季節性特點,臨近季節性降庫區間,后期可能繼續降庫。

需求:下游行業產量增速回落,各類機電設備出口高速增長

2021年7月,芯片危機、原材料上漲壓力等不利影響依然存在,加上國內局部地區洪澇災害等極端天氣以及新冠疫情復發也在一定程度上對生產和需求造成一定抑制,因此汽車產銷總體呈一定下降,其中受排放標準切換影響、商用車降幅明顯高于乘用車。2021年7月,商用車產銷31.5萬輛和31.2萬輛,環比下降18.8%和30.1%,同比下降33.2%和30.2%。

據中國工程機械工業協會行業統計數據,2021年7月,共計銷售各類挖掘機械產品17345臺,同比下降9.2%,不及市場預期,成為2021年以來銷量最低月份。但是出口方面,7月出口銷量5016臺,同比增長75.6%。持續高增長。

7月份機電產口出口1628億美元,是2021年以來最高月份。同比20年和19年同期增長率超過30%,累計出口8990.66億美元累計同比增長40.2%

預測:政策端:產量壓減和去產能回頭看繼續深入嚴格執行,鋼材出口增加關稅的消息屢傳不息。

供應端:重點企業8月上旬粗鋼產量環比5連降,月度熱軋排產計劃3月連降,日產環比下降2.8萬噸,熱軋受政策影響從7月以來產生實質減量的影響。對市場供應環比有所減量。

需求端:8月份下游制造業普遍安排高溫休假,整體處于淡季需求特點。汽車,工程機械,家電呈現疲軟。高溫,多雨,疫情影響露天作業和汽車運輸,對需求產生短情的不利影響。

當時需求處于淡季,受高溫疫情等因素影響持續弱勢,7月份社融大降短暫打擊市場的信心。市場主流普遍認為熱軋相較線螺的減量并不明顯甚至間有增產,供應端對價格利多作用不強,而需求差主導當前的價格大方向。下周價格可能震蕩偏弱,但需關注限產加強或降準加息利多消息刺激。 

冷軋

本周冷軋市場震蕩調整,國內重點城市冷軋板日均價6635元/噸,周比漲3元/噸,月環比漲123元/噸。

其中上海地區市場價格鞍鋼1.0冷卷6410元/噸,周比持平;天津天鐵1.0冷卷6400元/噸,周比跌20元/噸;樂從柳鋼1.0冷卷6430元/噸,周比持平。5.5普熱卷主流維持在5750元/噸,周比跌50元/噸,當前差價在660

元/噸左右,較上周擴大50元/噸。截止昨日鋼廠報價C料價格在5900元/噸,較上周降50元/噸。本周市場心態不一,總體需求表現較弱,市場價格多震蕩調整運行,本周統計庫存數據顯示微增,主導鋼廠9月份調價保持平盤,從訂貨成本上仍保持高位。

供應方面:多地省市限產措施陸續開始落實體現,其中,8月份冷軋鋼廠排產數據顯示,產量環比有所減少,鋼廠減量持續;

需求方面:受高溫降雨天氣影響,部分高溫假等,下游生產處于淡季,總體需求表現較弱,整體排產呈現下滑趨勢;

成本方面:本周原材料價格調整,焦炭上漲,而礦石繼續下行,總體(結合周期)鋼廠生產成本呈下行趨勢。

總結:下游生產步入淡季,疫情影響因素鋼價難以獲得持續向上。當前價格底部支撐強,震蕩調整,從而抑制價格下行預計下周冷軋價格震蕩調整,仍有回落可能。

中厚板。

行情回顧:8月第二周全國中板市場價格穩中伴隨漲跌。從市場了解情況來看,基本面來看,減產預期仍在,受此影響期貨走勢震蕩不穩,現貨心態跟隨期螺波動不定,市場整體氛圍不佳。供需來看,由于目前淡季需求不振,資源消化受到抑制,市場上漲動力不足。未來一段時間仍有鋼廠陸續加入檢修,預計產量將維持在正常略低位的區間。心態方面,目前目前行情變化快,商家多是采取定量出貨銷售模式,對于后期市場持謹慎樂觀態度,主動補貨較少。 

產出:全國31家中板鋼廠8月第二周產量是134.62萬噸,周環比上漲5.05萬噸,鋼廠庫存77.45萬噸,周環比下降3.39萬噸,社會庫存125.07萬噸,周環比下降0.52萬噸。目前市場上,特別是華東市場低合金資源比較充裕,普板資源比較匱乏。鋼廠利潤看,目前的利潤和前期相比下降了不少,鋼廠生產積極性有所下降,加之國家對于運動式減碳提出了新的想法,供應縮減預期得到了明顯的降溫,單從產出和庫存這方面看,并沒有太好的理由支持,并且源頭礦石端近期的價格下午表現十分明顯,所以預計短期看價格大概率小幅震蕩走弱。

相關行業: 說一上工程機械行業,近期也不是很好,這個在上周也寫過文章表示過,整個工程機械都拖累了板材的需求,這個分兩塊來看,一個是工程機械主機廠本身,對于訂單的量來看,是一個較淡的時間段,另一方面與工程機械密切相關,甚至是起到一個托底作用的國家基建整體的落實情況不甚理想。體現工程機械的主要代表就是挖掘機再一個就是裝載機,挖機上周說過了,已經連續兩個月銷量數據出現下滑,但好在海外出口還是一個好的數據。這周再看一下裝載機,2021年7月,國內市場銷量5850臺,同比下降28.1%;2021年1-7月,國內市場銷量73061臺,同比增長13.4%。年內環比增長,同比也是連續兩個月下降,但其實是和2020年比的同比數據,參考性不是那么的大,所以說單看數字是連續下降的,但是近五年的同比數字來看,也不至于說很悲觀。

但我們應該注意到,外循環現在還在享受國際疫情影響的紅利,我們的外循環在不斷進展,內循環由于前期的高光時刻效應正在消失,國家的基建專項債落實需要有一個時間的過渡,這個也就是我們一直對三季度抱著希望的其中一個原因。但也確實需要正視近兩個月的數據。無論從宏觀數據、設備開工率來看,目前國內的裝載機市場乃至整個工程機械市場都是不甚景氣的。

每月的行業數據都來源于制造企業,其中的銷量只代表從制造商到代理商的數據,而不代表代理商賣給終端用戶的數據。而通過對終端用戶的采訪,大部分用戶普遍反應今年工程沒有去年多,且部分用戶因無活可干而面臨轉手設備的情況。

而目前市場不景氣、無活可干的原因主要有三點:

①專項債發行節奏遲緩,資金未能及時到位,項目開工率不足;

②原材料漲價,一方面擠壓了工程機械制造商的盈利能力,另一方面,降低了下游項目開工意愿,尤其是鋼材占比較高的項目;

③去年疫情導致的基數原因,疊加今年就地過年造成的旺季提前,導致Q1超賣,Q2消化前期過熱。

展望:短期來看,國內各地防疫形勢趨嚴不利于市場流通,且發改委再度強調切實做好重要民生商品保供穩價工作,短時高位信心不足,但考慮當前市場多為高成本庫存,商家讓利空間亦有限。后市預測:近期受政策面消息影響,市場心態不穩,報價較為混亂,淡季效應持續,需求跟進不足,預計短期中板市場價格高位盤整,幅度在50-100元/噸。

涂鍍:

中聯鋼專稿:本周全國涂鍍板材市場價格窄幅震蕩。截至12日,主要城市1.0mm無花鍍鋅板均價6915(噸價,下同),周環比漲6元;主要城市0.3mm鍍鋅板均價6694元,周環比漲9元;主要城市0.47mm彩涂板均價7671元,周環比跌16元。

1、避免“運動式減碳”導致鋼廠限產預期有所轉弱,7月金融數據超預期回落繼續發酵,對市場情緒及資金面產生明顯影響。

2、寶鋼9月份涂鍍產品價格拋平盤,配合國家穩價政策;

3、原料端冰火兩重天,鐵礦石主力創年內新低,焦炭期貨主力合約則創上市來新高。

本周涂鍍板材庫存小幅回落。據中聯鋼聯合鋼鐵網調研顯示:截止8月13日,全國主要城市鍍鋅庫存127.18萬噸,較前一周減少1.14萬噸;彩涂庫存30.65萬噸,較前一周下降0.53萬噸。

上游產品價格漲跌互現

截至8月13日,上海熱軋SPHC梅鋼3.0報價5990元/噸,周環比漲90元/噸,天津熱軋SPHC本鋼3.0報價5860元/噸,周環比持平漲30元/噸。

邯邢地區基料出廠價5850-5900元/噸,周環比跌50元/噸。

鋼廠利潤情況

本周民營廠家鍍鋅出廠價格穩中趨弱,部分鋼廠鍍鋅出廠價格下調30-50元/噸。上游熱軋軋硬價格也穩中偏揚,民營鋼廠利潤略有收縮,鍍鋅板在1000-1300元左右。

1、汽車行業:

根據數據顯示,7月,我國汽車產銷量分別達186.3萬輛和186.4萬輛,環比分別下降4.1%和7.5%,同比分別下降15.5%和11.9%。

1至7月,我國汽車產銷量分別達1444萬輛和1475.6萬輛,分別同比增長17.2%和19.3%,增速比1至6月有所回落。兩位數的產銷量下滑主要受去年同期基數較大影響,而且這種下降可能會在未來幾個月繼續。

7月,有近30%的車企產量創今年以來新高,這意味著芯片短缺對國內車市的影響正逐步得到改善。

2、家電行業:

中國電子信息產業發展研究院發布報告顯示,上半年,我國家電市場加速回暖,零售額同比增長16.3%,基本恢復到2019年同期水平。從消費特點來看,上半年家電消費呈現明顯的高端化、品質化趨勢。除個別產品外,家電產品均價普遍上漲。洗衣機價格同比上漲約8.8%,漲幅最小。

下周預測:

供應方面:8月上旬重點企業粗鋼日產量環比下滑,唐山、山西等地壓減產量政策出臺,強烈的限產預期進一步得到確認,短期供應面仍有收縮趨勢。

成本面:鐵礦石價格下跌,焦炭上漲,原料端漲跌互現,鋼廠定價穩中偏強,成本面的支撐中性偏多。

需求面:8月下半月用鋼消費明朗之勢未現,但是庫存小幅下降表明需求邊際好轉趨勢大概率不會改變。

心態方面:基于資本市場引導和限產的考量,市場預期未變、心態尚好。

總結:當前涂鍍產品供需雙弱,市場上漲缺乏持續剛性的配合,行情可能在限產預期與偏弱的現實需求之間反復跳躍。預計下周國內涂鍍板材市場價格繼續高位震蕩。

鋼坯:

本周國內鋼坯市場穩中調整運行,成交一般,現貨交易多集中在貿易環節。分地區來看,唐山地區:由于本周當地延長臭氧空氣管控通知,下游未能按預期生產,導致市場需求弱勢局面未改,但因期貨表現相對堅挺,給予鋼坯現貨市場一定支撐,在套報操作模式下,其價格多跟隨期貨波動運行,而出廠方面多數時間維持穩定格局。江陰地區:本周部分進口資源本周陸續到港,當地港口庫存繼續增加。當前下游軋鋼企業提貨意愿仍弱,市場現貨交易依舊維持在貿易商套保交易環節,因此價格方面多跟隨期貨波動運行。其他地區價格則多觀望唐山市場運行走勢,成交方面表現一般偏弱。截至發稿,唐山報5090元/噸較上周五累漲10元/噸,江陰報5110元/噸較上周五累漲10元/噸。

高爐方面:據最新統計,截止目前,唐山高爐開工率為74.5%較上周增2.58%,個數開工率為62.16%較上周增1.8%。本周,前期年修,以及個別限產比例相對價高的鋼企恢復高爐生產,帶動開工率上升,另外受臭氧空氣管控措施影響,鋼企燒結機仍處于停產狀態,個別鋼企因燒結礦不夠,近期高爐出現檢修以及計劃檢修。因此預計下周開工率或有小降。

供需方面:截至目前統計,唐山鋼坯日投放量為3.08萬噸較上周增0.28萬噸,主因因個別鋼坯企業高爐恢復正常生產,使得鋼坯投放量增加。而外地流入唐山地區資源方面,當前外地資源和本地資源價格基本持平,因此發往唐山的資源繼續有減量趨勢。目前統計唐山地區下游日均需求量為2.64萬噸,較上周降2.49萬噸。本周由于環保限產文件延長,軋鋼對鋼坯需求繼續減量。但通過目前了解,下周市場有復產預期,故預計后期需求或得到一定釋放。

庫存方面:截至目前統計,國內四大鋼坯城市主流倉儲庫存總量為119.17萬噸較上周增12.98萬噸,其中唐山為78.05萬噸周比增7.67萬噸。本周唐山下游軋鋼受環保延長影響未能復產,對鋼坯采購有限,加之本周本地投放量略增,同時進口鋼坯資源流入,導致市場庫存較上周增加。另外據了解目前本地下游軋鋼企業廠內鋼坯庫存水平雖呈現增加趨勢,但成品庫存受環保停產影響,繼續進一步消化,因此預計后期一旦復產,勢必帶動采坯積極性。

成本方面:截止目前統計,唐山地區鐵水不含稅平均成本為3435-3700元/噸,與當前普方坯5090元/噸的價格相比,平均毛利潤為532元/噸,而實際利潤水平大概在300元/噸左右。本周礦石價格繼續走低,但焦炭價格較為強勢,因此成本相應變化不大。

總結:本周由于唐山地區下游軋鋼復產延期以及當地供應小幅增加,導致供需關系首次逆轉,但目前下游軋鋼廠家廠內成品庫存水平偏低,一旦當前空氣質量出現好轉,軋鋼企業恢復生產,勢必帶動采坯積極性,屆時鋼坯庫存將快速消化。另外從整體來看,隨著時間推移,旺季需求或將逐步增加,屆時一定程度上推增鋼坯需求,加之市場廠商對后市仍保持樂觀情緒,因此堅挺因素或隨之增加。當然市場仍存一些不確定因素,持續沖高仍有一定壓力。綜合目前情況來看,短期價格仍將承壓,唐山地區軋鋼復產的時間節點或成為價格走向的重要衡量標準。另外現貨市場由于套保基差的頻繁波動,對市場情緒存在一定潛在影響。故預計下周鋼坯市場或呈現震蕩上行的走勢。

進口礦:

限產不放松預期不減,本周進口礦現貨市場呈現震蕩回落運行,截止8月12日,中聯鋼現貨價格指數,即CSI指數,美元現貨62%指數報收于161.1美元/噸,較8月5日下降8.4美元/干噸;CSI 62%港口現貨進口粉礦指數收于1170元/噸,較8月5日下降80元/噸。具體來看,周初,隨著到港增加,供應持續增多,而需求低迷的情況下,貿易商心態不佳,出貨積極性較高,議價空間有所拉大,未見投機行為,同時鋼廠采購意愿不強,庫存尚可的鋼廠以消耗庫存為主,庫存偏低的鋼廠則少量買貨,現貨市場活躍度較差。與此同時,有關唐山2022年冬奧會進行限產的文件發布,時間節點從現在開始延續至明年3月中旬,明確提出2021年全市壓減1237萬噸,壓減任務企業3月13日前產量不得增加,引發市場對唐山進一步限產的關注與預期,導致市場價格出現明顯下滑,如PB粉成交價在1185元/濕噸左右,較前一交易日下降35元/濕噸左右。緊接著,唐山地區又出臺繼續執行8月3日下發的《關于應對近期臭氧污染過程的通知》的各項措施要求,解除時間另行通知,鐵礦現貨市場繼續上滑,如唐山地區PB粉成交價降至1155元/噸左右,美元現貨也出現9美元/噸的下滑。周中后期,受鋼價走低以及下游需求繼續下降,再有前期壓港情況出現改善,現貨市場情緒又現悲觀,貿易商心態較差,挺價意愿不強,積極出貨為主,個別大戶有低價出貨行為。盡管鋼廠利潤恢復較好,但是減產促使鋼廠把成本效應放在首位,為節省成本,鋼廠在燒結配比中降低鐵含量及降低高爐中塊礦和球團的使用。減壓產量限產的持續,礦價受到打壓,而鋼價得以支撐,市場對后期更高的鋼廠利潤存在預期。本周成交品種主要集中在PB粉,麥克,金步巴,超特,混合,印粉等中低品粉礦及便宜的非主流塊礦為主。而主流塊礦近期需求較差,溢價也在持續走弱,降至0.3美元/噸左右。

鐵礦石后期資源供應或將增加

7月四大礦山對中國發貨量情況

7

Rio到中國

BHP到中國

FMG到中國

Vale到中國

數量(萬噸)

1873

2200

1299

1861

同比增幅

-12.80%

-0.99%

0.15%

5.2%

環比增幅

-3.10%

-0.36%

-15.04%

4.49%

數據來源:中聯鋼

1-7月四大礦山對中國發貨量情況

1-7

Rio到中國

BHP到中國

FMG到中國

Vale到中國

數量(億噸)

1.38

1.44

0.96

1.17

同比增幅

-7.30%

-3.63%

-3.00%

11.5%

數據來源:中聯鋼

7月份,澳洲礦山發至中國環比出現不同程度的下降,而同僅FMG略有增長;1-7月份,澳洲礦山發至中國均出現回落,因日韓需求增加,分流了發至中國的量;而澳洲三大主流礦山全年目標仍未有明顯變化,力拓產銷目標3.25-3.4億噸下限值,BHP財年銷量2.84億噸,為目標的中值;FMG目標為1.82億噸,而財年目標為1.75-1.8億噸,超出財年目標;預計后期資源發貨將面臨增加的壓力;

今年以來,礦山的復產,巴西鐵礦石發貨量保持良好增長勢頭,并且其產銷目標維持3.15-3.35億噸不變;

整體來看,目前整全發貨不及預期,預計后期發貨壓力將現增加。。

限產影響 需求下降

據中鋼協數據顯示,自7月中旬下開始,重點統計鋼鐵企業生鐵、粗鋼、鋼材產量均有不同程度的下降,據最新數據顯示,2021年8月上旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2043.94萬噸、生鐵1832.61萬噸、鋼材1915.82萬噸。其中,粗鋼日產204.39萬噸,環比下降2.97%、同比下降4.40%;生鐵日產183.26萬噸,環比下降2.66%、同比下降5.09%;鋼材日產191.58萬噸,環比下降9.46%、同比下降4.16%。受壓減產量限產的逐步落實,產量均有所下行,鐵礦石需求下降。

預測:

資源結構性矛盾有所緩解,品種間價差或將收窄。

限產預期增強以及限產的落實,導致鐵礦石市場需求承壓下降;

鋼、礦走勢或將繼續分化,但目前市場上對于金九旺季存有預期。

政策方面持續發酵,繼續對礦價形成擾動。

綜合來看,市場博弈加劇,進口礦仍將偏弱運行,跌幅或將收窄。

國產礦:

本周國內精粉價格呈普跌趨勢,且跌幅整體較大。吉林通化精粉價格減155元;遼寧鞍山減80元,北票減160元,撫順減128元;建平減130元,朝陽減140元;本溪減85元,遼陽減90元;山東萊蕪、淄博、臨沂減132元;安徽霍邱減117元,繁昌減120元,廬江減110元,馬鞍山減70元;海南減55元;河北沙河、武安精粉減44元,遷安減168元,遷西減143元,遵化減132元,淶源減190元;內蒙古精粉價格減69元;福建龍巖減180元;山西代縣、繁峙、靈丘精粉減110元,山西太原減110元。與此同時,各地的鋼廠和球團價格也有不同程度的下調。

中聯鋼62%國產礦指數(CSI)本周繼續下跌,市場維持弱勢行情。本周CSI價格從周初的1178元,跌至1120元,下跌58元,跌幅4.92%。相比之下,上周CSI價格從周初的1245元,跌至1178元,跌幅為5.38%。顯示本周市場跌幅稍有縮小。

本周精粉價格持續受到鋼廠粗鋼壓產的政策抑制,一直呈現快速下跌趨勢,前期價格較為堅挺的遼寧地區本周跌幅較大,河北和東部地區精粉價格也有較大幅度的下調。此外,作為壓產政策的延續,為保證冬奧會空氣質量,鋼廠減產的力度和時間都有增加,從而導致本周國內精粉需求較弱,市場較為萎靡。

復產方面,當前山西地區停產礦山復產嚴重低于預期,部分進度較快的礦山整改已經完成大半,但是仍然有礦山對于整改態度較為消極。目前仍沒有驗收的具體時間表出臺,從整體看,本月中實現復產的愿望恐難實現。復產進度明顯低于預期。預計經過此次整改,部分山西小型礦山可能會因為無力或者無法完成整改被永久關停。

本周(8月13日)中聯鋼調研統計全國高爐開工率微增。全國高爐個數開工率為76.5%,環比微增0.11%,同比下降2.71%;高爐容積開工率為81.79%,環比微降0.23%,同比下降4.98%。下周精粉價格預計跟隨本周進口主流礦粉價格有所下跌,但是跌幅不大,預計跌50-70元。本周期貨主力合約跌勢趨緩,但是從當下市場看,仍然看不到像樣的反彈,市場整體繼續弱勢。預計未來以前期震蕩區下沿為標準弱勢震蕩。

焦炭:

回顧:本周焦炭第二輪漲價落地,漲后仍較強勢運行,山西準一級焦炭出廠價格2740-2780元/噸,較去年同期高1040元/噸。主產地山西個別地區因環保焦企仍有限產;山東地區部分焦企因政策影響仍維持一定限產,焦炭日產恢復較為緩慢,供應仍相對緊張。焦企訂單、出貨表現良好,廠區暫無庫存積壓。煉焦煤價格高位上揚成本增加,焦企提漲預期增強,山西個別焦企提出第三輪漲價訴求。鋼廠焦炭庫存仍偏低,受疫情運輸限制影響,鋼廠到貨較遲緩,采購積極性較高。貿易商略有分歧,個別貿易商仍有采購計劃,部分因焦炭高企暫維持觀望。目前焦炭仍處高成本、低庫存、需求增的現狀,價格仍有上漲的可能。

供應:本周焦化廠開工率有所回升,華北各地焦化廠生產軍有所提產,山西個別因環保問題仍有小幅限產,個別因焦煤價格高位及原料緊張而有所限產。山東地區因政策影響開工維持之前水平;中南地區焦企復產增加,開工水平明顯提升。西北內蒙地區焦化廠生產正常,個別因原料緊張而間歇性生產。其他地區均維持穩定運行。

本周焦化廠平均開工73.38%較上周增加2.08%。焦企出貨積極,焦化廠庫存持續回落,仍處低位。周末焦炭庫存34.5萬噸,較上周減少1.75萬噸。當前港口報價高位,集港成本倒掛仍然明顯,集港情況略顯一般。本周焦炭港口庫存170.1萬噸較上周減少8.5萬噸。

需求:8月上旬,重點統計鋼鐵企業生鐵日產183.26萬噸,環比下降2.66%、同比下降5.09%;國內鋼廠高爐生產仍有所減產,但鋼廠焦炭庫存維持低位,采購積極性較高,仍繼續補庫。

中聯鋼調研統計全國高爐容積開工率為81.79%,環比下降0.23%。本周統計樣本鋼廠焦炭可用天數13.2天,較上周持穩。唐山地區鋼廠生產較上周有所增加,鋼廠采購較為積極,庫存較上周略有回升,個別鋼廠庫存恢復至正常水平。

預判:

當前受原料緊張影響,部分地區焦化廠生產仍有限產,提產受限,整體產量釋放有限;供應增加緩慢。原料焦煤價格持續拉漲,已突破歷史高位,焦企成本高企,利潤驟減,推漲意愿強烈。鋼廠焦炭庫存低位回落,仍有補庫計劃;貿易商仍有采購需求;鋼價仍盤整,短期鋼廠生產相對正常,對焦炭需求尚可。焦煤高位拉漲,支撐焦炭價格進一步拉漲。

 短期焦炭供應增加較慢,需求增加,供需稍顯緊張;煉焦煤價格高位拉漲,焦炭生產成本大幅增加,焦炭第三輪漲價或很快落地執行。成本高位已是推動焦炭價格上漲的主要因素,后期仍需關注焦煤價格的走勢。

焦煤:

回顧:

本周國內煉焦煤維持強勢上行趨勢,各地焦煤價格紛紛上揚。主產地區煤礦多有增產保供情況,受安全環保檢查影響,煤礦產量依舊偏少,部分優質資源供應更是緊張。焦煤價格繼續上行。山西臨汾安澤受近日競拍大漲及供應持續緊張影響,當地煤礦陸續跟漲,安澤低硫主焦承兌含稅3150左右,肥煤上調220元至出廠價2100元/噸;長治地區瘦煤上調200元至1900元/噸;價格再創歷史新高。下游焦化廠及鋼廠對原料焦煤需求增加,采購積極;受疫情運輸限制影響,到貨情況不佳,支撐焦煤價格高位運行。

供應:主產地雖有增產保供現象,但煤礦嚴控超產,各地區環保安全檢查嚴格,煉焦煤供應增加有限,部分優質資源供應依舊緊張。本周煤礦洗煤廠開工繼續下降,洗精煤供應增產受限。本周樣本洗煤廠開工率69.86%較上期值降2.85%;日均產量60.86萬噸增0.44萬噸。

庫存:除部分焦企由于環保政策有限產情況外,其他焦企均開工高位,焦企廠內原料煤庫存低位運行,對原料煤積極采購,因煤源緊張且原料價格不斷上漲,焦企普遍反映補庫難度較大。精煤方面,煉焦煤供應緊張局面并沒有明顯緩解,尤其是主焦煤和肥煤等優質煤種供不應求,山西地區主焦煤產量增加緩慢,內蒙地區近期又出現限產情況,煉焦煤供應持續緊張,焦企到貨情況不佳,下游普遍補庫困難。樣本洗煤廠原煤庫存227.18萬噸增4.12萬噸;精煤庫存157.10萬噸增3.32萬噸。

焦炭價格連續上漲,后期仍有上漲預期,焦化廠及鋼廠焦煤庫存維持低位,采購需求放量,采購較為積極。目前焦企焦煤可用天數14.56天,較月初增加0.13天。

進口煤:其他非澳煤進口量依舊偏少,蒙煤資源增加有限,部分貿易商報價仍存上調預期,蒙5精煤主流報價2250元/噸。

下周預判:安檢、環保導致各地煤礦生產受限;雖然目前山西等地暫停生產煤礦開始復產,但等產量完全釋放仍有時日,短期煉焦煤供應仍維持緊張。進口煤,仍較緊張,且價格維持高位。焦炭價格持續上漲,焦企生產積極,對焦煤仍有一定需求。短期煉焦煤供需緊張局面難有改善,焦煤價格將維持高位堅挺,個別煤種仍有上漲可能。

廢鋼:

本周廢鋼市場漲跌互現,各地走勢有所分化。截止8月13日,華東地區市場重廢不含稅3080-3340元/噸較上周五下降30元/噸左右較上月同期上漲20元/噸左右,唐山地區主流重A3650-3690元/噸較上周五下降80元/噸較上月同期基本持平。具體來看,華東地區主流鋼廠沙鋼再次下調30-50元/噸,帶領周邊江浙地區部分鋼廠跟跌20-50元/噸,跌后鋼廠到貨量逐漸回落,市場有趨穩跡象。而福建地區震蕩上行,主要受降雨影響鋼廠到貨欠佳,不得不漲價吸貨,漲幅多在50元/噸左右。華北地區漲跌互現,目前受疫情管制影響,部分外來貨源難以流入,導致鋼廠到貨情況不一,部分鋼廠根據自身情況漲跌調整,調整幅度30-120元/噸不等。西南地區因本地資源短缺,重慶和貴州地區部分鋼廠上調30元/噸。其他地區廢鋼價格波動較小,多以主穩個調運行為主。

從供給端來看,近期受公共衛生事件影響,部分鋼廠對進廠車輛要求依然嚴格,部分地區廢鋼市場資源跨區域流通受限。目前雖已經立秋,但高溫天氣仍然較多,廢鋼毛料采購仍然較困難。而且廢鋼場地多持謹慎態度,為規避風險,場內庫存多處于偏低水平。預計近期廢鋼市場供給資源持續偏緊。

從需求端來看,根據我網調研統計,截止2021年8月13日31家大中型鋼廠廢鋼庫存為174.52萬噸,較上周上升2.27萬噸漲幅1.32%較上月同期上升5.63萬噸漲幅3.34%。平均可用天數14.32天,較上周增加1.24天,較上月同期增加3.63天。日耗在11.40萬噸,較上周減少0.68萬噸,較上月同期減少1.47萬噸。受前期鋼廠跌價影響,廢鋼供貨商出貨意愿較高,部分主流鋼廠到貨情況尚可,到貨量小幅上升。目前在淡季效應和壓產的影響下,鋼廠廢鋼用量下降。再加上近日鐵礦石下跌幅度較大,鐵水成本低于廢鋼價格,廢鋼性價比減弱,部分鋼廠減少廢鋼添加比例,對廢鋼需求有所減弱。

電爐廠方面,全國電爐個數開工率較上周五下降1.92個百分點至66.67%,電爐產能利用率上升0.14個百分點至59.50%。56家短流程鋼廠電爐個數開工率環比上周五下降3.13個百分點至68.75%,產能利用率上升0.48個百分點至52.94%。本周各地區生產情況有所分化,華南和華中地區限電仍在,電爐開工率和產能利用率均下降,而西南地區限電基本結束,電爐鋼廠恢復生產,帶動本地產能利用率回升。目前仍是高溫天氣,后期電力供應能否緩解暫未可知,電爐產能利用率難有明顯提升,對廢鋼需求偏弱。

綜合來看,近期鐵礦石價格持續下跌,添加廢鋼的經濟效益不及鐵水成本,鋼廠用廢積極性有所下降。而且在壓產政策的影響下,后期廢鋼需求仍有下降可能。不過目前廢鋼市場供給資源持續偏緊,鋼廠到貨量有下降趨勢。而且近期成材端要強于原料端,鋼廠利潤空間較高,對廢鋼價格均有一定支撐。在多重因素的影響下,短期廢鋼市場大幅波動的可能性較小。預計下周廢鋼市場穩中調整運行,各區域走勢繼續分化。

不銹鋼:

價格方面:

本周不銹鋼現貨價格趨低運行,截止8月13日收稿,無錫市場304冷軋資源報價在19000元/噸,環比上周同期降600元/噸,佛山市場304冷軋資源報價在19200元/噸,環比上周同期降600元/噸。

庫存數據:

據中聯鋼統計,本周錫佛兩地社會庫存總量約為59.76萬噸,較上期(8月6日)增0.14萬噸,增幅為0.23%。據悉佛山市場前期因臺風天氣影響的到貨延遲,現在有現貨資源逐漸到達。

國內30家不銹鋼鋼廠粗鋼產量

中聯鋼:2021年30家鋼廠不銹鋼粗鋼產量情況統計           單位:萬噸

品種

7月

6月

增減

環比

去年同期

增減

同比

200系

79.3

83.4

-4.1

-4.92%

94.32

-15.02

-15.92%

300系

155.1

156.1

-1

-0.64%

141.14

13.96

9.89%

400系

52.6

52

0.6

1.15%

43.7

8.9

20.37%

總量

287

291.5

-4.5

-1.54%

279.16

7.84

2.81%

各系別產量變化各有不同

據中聯鋼統計,7月份200系粗鋼產量整體減少,其中增加僅為寶鋼德勝6月下旬從生產普碳鋼轉回不銹鋼,7月其200系產量較6月增加超8萬噸。產量減少的有三家:河南金匯因暴雨影響全面停產影響產量;北港新材因限電影響,7月份產量縮減;山東盛陽因 “環保”督察影響,煉鋼停止作業,停產兩周時間,200系產量小幅下滑。

7月份300系粗鋼產量微幅減少,按照二季度末業內人士均根據300系利潤持續高位而預測,7月份300系的產量必然增加,然而隨著限產消息,各省市不銹鋼鋼廠均按照不增產或維持現有產量的原則生產,加上7月疊加原料供應問題,廣西、內蒙等限電問題,300系產量不增反降。

7月400系產量基本持穩,關于400系未來產量或將收緊。原料方面,始終受到高鉻產區限電影響,原料價格較高;從鋼廠生產角度,鞍鋼聯眾、泰山鋼鐵產量小幅減少,酒鋼維持正常水平。接下來關注限產方面動態,目前已知的是山東地區限產嚴格,嚴格執行今年產量不得超過去年產量,某鋼廠8月份開始不銹鋼產量從之前的7~8萬/月,減少至3~4萬/月, 8月400系供應或將繼續收緊。

原料方面:

高鎳鐵方面:目前市場高鎳鐵成交價格1380元/鎳(到廠含稅),較上周同期降30元/鎳。

高碳鉻鐵方面:高碳鉻鐵報價10300元/噸,較上周同期降300元/噸。

高碳鉻鐵生產動態方面:

1、內蒙“缺電”仍在繼續,業內反饋8月份將增加的10%電費預計從本月25日前后開始執行,預計新電價政策執行后,工廠生產用電費將上升至5毛左右,高鉻每噸生產成本將增加150元左右。

2、7月份,高鉻總體產量大幅下降至41.18萬噸上下,環比上月下降8.89萬噸,業內預計8月份隨著缺電緩解,產量將小幅上升。

3、8月預期:據悉,目前內蒙前半年已完成全年“雙控目標”,后期壓力不大,而隨著國家電力調控以及入秋風力加大,用電情況也在好轉,一旦內蒙高鉻產量迅速回升,或將加速價格下跌。值得注意的是此次高碳鉻鐵價格上漲與2016年不同,7月份高鉻出廠報價創近5年歷史新高,最高報價甚至沖上12000元,較2016年12月份時的11000元峰值高出1000元。2016年高鉻價格上升,鉻礦、工廠生產成本價格同步上升。今年的上漲是高鉻上漲,利潤空間大。而且高鉻目前利潤可觀,高鉻并不缺產能,缺少的是電量,之后秋天風力發電或將彌補電量供應,因此高位價格會有降低風險。

綜合而言:1、鋼廠方面,周內青山盤價多數品種大幅下調期盤價格,主導鋼廠日盤價前低后高,震蕩調整。

2、成交方面,周后兩日現貨企穩反彈后,成交明顯好轉。隨著鎳價偏強發展,價格積極拉漲,更加帶動了現貨的交投氛圍。市場部分貿易商甚至控量出貨或者封盤。

3、原料方面,青山鋼廠新一輪廢料采購價格也隨著鎳價與不銹鋼市場行情的好轉后,價格上漲至12800元/噸,環比上漲300元。

總結:鎳價與不銹鋼期貨在經歷多日的下跌之后,下方支撐力量顯現。近日鎳價表現強勢,帶動不銹鋼期貨同步上漲,不銹鋼現貨市場氛圍也因此好轉。預計短期不銹鋼現貨震蕩調整。

國際動態:

出口:據海關總署近日公布的數據顯示,我國7月鋼材出口量為566.9萬噸,較上個月下降了81.6萬噸。1-7月鋼材累計出口量為4,305.1萬噸,同比增加30.9%。

本周熱卷出口價格至少在930美元/噸FOB,另外在加征關稅不確定的情況下,國內鋼廠出口意愿冷淡。

進口: 7月鋼材進口量為104.9萬噸,較上個月上漲了10.4萬噸,1-7月鋼材進口量為839.7萬噸,同比下降15.6%。

在國內鋼坯現貨價格走強的情況下,國內進口方坯價格小幅上漲,目前市場價格大約在705美元/噸,但購買意愿不強。考慮到國際市場行情,國內大部分買家可接受的價格大約在695美元/噸CFR。東南亞疫情并無好轉,需求萎靡,賣家削減報價,東南亞方坯價格持續下跌。印度:印度鋼鐵管理局(SAIL)預計在未來15到18個月內將已裝載粗鋼產能增加到每年5000萬噸,并于2023至2024年開始擴張產能。

韋丹塔資源公司(Vedanta)將在其業務上投資200億美元,計劃在三年內進行50億美元的資本支出,其中包括將煉鋼產能翻一番。該公司正著眼于將其成品長材和球墨鑄鐵部門的產能擴張至500萬噸/年,希望進一步加強生產高碳電工鋼和其他增值產品的設施。

東南亞:盡管7月份越南為阻止疫情擴散執行居家隔離,但越南和發集團粗鋼產量和鋼材銷售量實現同比大幅增長。據報道,7月份和發粗鋼產量70萬噸,同比大幅增長70%。所有鋼材銷售量60萬噸。其中建筑鋼材銷量36.3萬噸,環比大幅增加58%。2021年前7個月,粗鋼產量480萬噸,同比增加58%。鋼材銷售量490萬噸,同比增長64%。其中建筑鋼材銷售量220萬噸,熱軋板卷150萬噸。該集團預計其粗鋼年產量將提高 38%,達到 800 萬噸以上。

歐洲:8月11日,北歐熱卷的出廠評估價為1335美元/噸,較上周下跌10美元/噸。由于傳統夏休,需求季節性放緩,歐洲市場本月較為平靜。市場人士表示,交易活動有望在9月初時恢復。安賽樂米塔爾巴西公司近期表示,在市場需求和經濟增長前景的推動下,位于米納斯吉拉斯州蒙列維德的 3 號軋機將于 2022 年 1 月開始運營。新軋機年產能為 100 萬噸(長材)。

美國:美國鋼公司2021第二季度粗鋼產量278萬噸,同比增加69% ,同時該公司二季度凈利潤為10.12億美元。公司總裁兼首席執行官表示二季度卓越的表現,主要得益于綜合鋼廠和小型薄板廠,公司計劃在大河鋼鐵廠投資一條世界領先技術水平的無取向電工鋼生產線。這一計劃是公司跟汽車主機廠合作,共同實現降碳目標。

韓國: 6月份韓國廢鋼出口總量為4.8萬噸,同比增長215.2%。印度進口量最大,為1.4萬噸,同比增長271.2%;其次是中國,為1.2萬噸,同比增長710.9%。

今年1-6月,韓國出口23.7萬噸,同比增長116.4%。其中,中國進口量最大,為7.6萬噸,同比增長719.1%,其占總量比例大幅上升至32.2%。

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