【周度解析】20210820中聯鋼市場分析會紀要

2021-08-20   來源:中聯鋼
 

建材

市場回顧:本周國內建筑鋼材市場價格震蕩下跌。周一一早,統計局公布7月經濟數據,固投、工業增加值、消費品零售總額以及房地產數據均不及預期,尤其在國家調控政策連續加碼以及疫情、資金周轉等因素影響下,房地產開發投資增速連續5個月收窄,銷售進入低谷期。進入8月中旬,市場需求并未出現明顯放量,僅低價出貨尚好,預期與現實存在較大差距,整體市場處于供需雙弱格局,周中,期貨和現貨跌幅開始放大,部分商家對期貨繼續走低,成交沒有釋放,市場出貨困難的格局比較擔憂。

隨著期貨盤面大幅下挫,市場擔憂情緒加大,現貨報價大幅走跌,截止19日本周華東地區螺紋價格大幅下跌200元/噸。其中華北部分地區因貨源不充足,商家有挺價意愿。華東螺紋鋼與鋼坯價170元/噸,逐步回歸至合理區間。 鋼廠方面:高爐開工率微增  鋼廠產量連續2周微增 本周(8月20日)中聯鋼調研統計全國高爐開工率微增。全國高爐個數開工率為76.39%,環比微降0.11%,同比下降2.71%;高爐容積開工率為82.11%,環比微漲0.31%,同比下降4.27%。 本周螺紋鋼線材產量微增,共577.7萬噸,較前一周增加5.95萬噸。 據統計由于整體鋼價偏弱,鋼廠利潤下滑明顯。螺紋廠有550-750元/噸。 市場方面:

主要城市螺紋均價為5233元/噸,環比下跌130元/噸,同比上漲1411元/噸。 主要城市線材均價為5620元/噸,環比下跌127元/噸,同比上漲1607元/噸。 螺紋鋼社會庫存,鋼廠庫存雙減。本周線材螺紋鋼社會庫存合計946.3萬噸,環比減少1.04%,同比下降10.38%。鋼廠庫存430.51萬噸,環比減少0.32萬噸。 螺紋鋼周消費量337.4萬噸,周環比增加1.55萬噸。線材消費量150.54萬噸,周環比減少10.98萬噸。 上周樣本成交均值18.3萬噸,本周前四個交易日均值16.51萬噸,環比前一周減少1.79萬噸。

期貨方面:

當前期現基差進入貼水,本周螺紋鋼期貨價格大幅下跌。19日螺紋期貨主力合約收盤價5017元/噸,較上周四收盤價下跌7.81%,同比上漲32.24%;較杭州市場現貨螺紋市價5050元/噸貼水33元/噸。

下周預測:

8月份建筑鋼材市場價格:市場成交受阻,商家為刺激成交,價格暗降、讓利空間放大。市場仍然處于供需弱平衡格局,在利空情緒釋放前仍有下探的可能,下跌空間相對有限。預計下周建材市場窄幅震蕩為主。

熱軋:

8月第3周價格連續下跌

以上海市場現貨價格為例:本周5600-5780元之間震蕩運行,截止8月20日上海5630-5650元,較上周五降120。樂從5490-5510元較上周五降150元;天津5620-5640元較上周五跌110元。

供應:本周產量環比下降,后期仍會減量。

本周產量320萬噸,環比上周減量近7萬噸,但產量目前在320萬噸以上水平,離前期高位下周度仍下降20萬噸。統對數仍處于相對高位,后續仍有減量的較大空間。

7月份熱軋中厚寬鋼帶產量1455.4萬噸,同比減量2.1%;環比減量163.8萬噸降幅10%。日產46.9萬噸環比54萬噸,環比減量7萬噸。平均每周減量28萬噸。根據中聯鋼調研熱軋排產數據來看,7月環比6月減量43萬噸,8月環比減量88萬噸,降幅有所拉大。(如果您想了解排產詳情請關注我們月度排產報告)。

庫存方面:變化較小基本持平,同比增幅擴大

8月20日熱軋社會庫存300萬噸較上周仍有微弱減量。當前社會庫存數量較去年同期增加10.9%,同比幅度比上周擴大3.4個百分點。比2019年同期多50萬噸,同比多20%。目前處于供需雙弱使得庫存變化不大。當前整體變化走勢符合季節性特點,臨近季節性降庫區間,后期可能繼續降庫。

下游行業產量低位徘徊,重點行業仍有下滑

國家統計局最新數據顯示,2021年7月挖掘機產量18357臺,同比下降18.4%;1-7月累計產量232633臺,同比增長22.7%。挖掘機產量同比增速已連續4個月下滑,但7月降幅較6月收窄7.3個百分點。

8月16日,中國汽車工業協會發布數據顯示,今年8月上旬,國內11家重點車企產量為31.2萬輛,同比下降34%。其中,乘用車產量同比下降29.5%;商用車產量同比下降66.4%。乘用車主要當前東南亞疫情的影響,目前芯片缺貨的影響不降反增,政府更是要求查處囤積居奇的行為。

東方鐵塔(002545.SZ)8月18日在投資者互動平臺表示,你好,公司目前鋼結構業務產品的訂單相當充足。作為行業領頭的上市公司可能居有一定代表性。

預測:短期調整后風險釋放,后期價格止企跌回穩

政策端:產量壓減保供穩價政策持續中。鋼協發布限制出口倡議書,建議以內需為主,減少低端產品出口。

供應端:預計后期鋼廠將會按部就班的減少總體產量,繼續減少出口業務接單,結構上增加國內供應。

需求端:當時需求處于淡季,受高溫疫情等因素影響持續弱勢,7月份房地產新開工等宏觀數據利空鋼市,嚴重打擊市場信心。

在原料價格繼續大幅回落,限產邊際增強還需要時間得到數據認證,市場主流目前將行業交易焦點轉移動需求端關注。在經過本周連續回落后,風險得到暫時釋放,從當前現貨市場的跡象來看,下周價格或將止跌回穩。

冷軋

本周冷軋市場震蕩偏弱,國內重點城市冷軋板日均價6591元/噸,周比跌44元/噸,月環比跌23元/噸。

其中上海地區市場價格鞍鋼1.0冷卷6410元/噸,周比漲10元/噸;天津天鐵1.0冷卷6300元/噸,周比跌100元/噸;樂從柳鋼1.0冷卷6370元/噸,周比跌50元/噸。5.5普熱卷主流維持在5620元/噸,周比跌130元/噸,當前差價在800元/噸左右,較上周擴大140元/噸。截止昨日鋼廠報價C料價格在5800-5850元/噸,較上周降50元/噸。

7月受天氣,局部疫情等影響,宏觀數據不及預期,期貨盤面震蕩下行,冷軋市場震蕩偏弱運行,市場成交疲軟。

鋼廠9月份調價政策陸續出臺,多持平盤,挺價意愿強(部分鋼廠在產量環比減量的前提下,品種減量多視利潤和接單情況而定)從鋼廠接單來看,終端需求預期多看好,9月份訂貨上略顯積極,其部分鋼廠銷售壓力仍存。從當前市場了解到的情況,鋼廠不是投放市場資源量少,就是高成本訂貨,總的下來,價格底部支撐強,而當前需求端并未有太明顯的起色,貿易商降價意愿都不大(期間對行情市場心態不一),多謹慎操作。截止周末,期貨走勢反彈,終端采購略顯積極,價格弱穩運行。

政策端,國常會將完善并落實重要原材料價格上漲應對方案,強化重點商品市場聯動監管;國家統計局將加大保供穩價力度,保持物價總體穩定;中鋼協:受減產、限產措施影響,鋼材市場階段性偏緊預期有所上升,供需兩端有望形成新的平衡;中鋼協發布鋼鐵行業出口自律倡議書:正確把握政策導向,共同維護出口秩序;中國央行本周累計開展500億元逆回購操作和6000億元中期借貸便利(MLF)操作,因本周有500億元逆回購和7000億元中期借貸便利(MLF)到期,央行本周實現1000億元凈回籠。

供應方面:8月份冷軋鋼廠排產數據顯示,產量環比有所減少,鋼廠減量持續;當前庫存統計數據來看,周比出現微增長。

需求方面:下游生產處于淡季,總體需求表現較弱,家電出口環比下降,短期需求釋放有限并未有明顯起色;

成本方面:本周原材料價格調整,焦炭第五輪上漲,礦石大幅下行,總體(結合周期)鋼廠生產成本微增長。

總結:雖然下游生產需求淡季逐漸邊際化,但在短期內需求釋放有限,需求啟動向后延遲可能,疫情影響帶來的不確定因素鋼價上漲動力略顯不足。當前價格底部支撐強,商家操作情緒上略顯不一,預計下周冷軋價格窄幅震蕩調整為主,仍有回落可能。

涂鍍:

中聯鋼專稿:本周全國涂鍍板材市場價格低開低走。截至19日,主要城市1.0mm無花鍍鋅板均價6874(噸價,下同),周環比下跌41元;主要城市0.3mm鍍鋅板均價6616元,周環比下跌78元;主要城市0.47mm彩涂板均價7639元,周環比跌52元。

1、7月份的國民經濟數據低于預期,其中與鋼鐵行業息息相關的固定資產投資、基礎建設投資和房地產投資等多項經濟數據全面回落。

2、國常會將完善并落實重要原材料價格上漲應對方案,強化重點商品市場聯動監管;

3、國家統計局將加大保供穩價力度,保持物價總體穩定;

4、中鋼協發布鋼鐵行業出口自律倡議書:正確把握政策導向,共同維護出口秩序;

5、鞍鋼、本鋼及首鋼等重點鋼企9月鍍鋅產品價格維持平盤策略;

6、涂鍍市場交投氣氛不足,終端拿貨意愿十分低迷,成交方面表現清淡。

涂鍍廠線開工率微幅波動

截止8月19日,中聯鋼對全國40家鋼廠涂鍍樣本產線進行統計。其中鍍鋅板生產線開工率為87%,環比前一周微跌1%;彩涂板開工率為74%,較前一周持平。樣本數據日均總產量鍍鋅板6.87萬噸,彩涂板2.7萬噸。

涂鍍廠線開工率微幅波動

截止8月19日,中聯鋼對全國40家鋼廠涂鍍樣本產線進行統計。其中鍍鋅板生產線開工率為87%,環比前一周微跌1%;彩涂板開工率為74%,較前一周持平。樣本數據日均總產量鍍鋅板6.87萬噸,彩涂板2.7萬噸。

本周涂鍍板材庫存微幅上升

據中聯鋼聯合鋼鐵網調研顯示:截止8月19日,全國主要城市鍍鋅庫存127.66萬噸,較前一周增加0.48萬噸;彩涂庫存30.71萬噸,較前一周微增0.06萬噸。

上游產品價格大幅下挫

截至8月19日,上海熱軋SPHC梅鋼3.0報價5810元/噸,周環比跌170元/噸,天津熱軋SPHC本鋼3.0報價5710元/噸,周環比跌150元/噸。

邯邢地區基料出廠價5800-5850元/噸,周環比跌50元/噸。

鋼廠利潤略有收縮

本周原料端價格漲跌互現,民營廠家鍍鋅出廠價格大幅下跌,周內跌幅普超百元關口,部分鋼廠跌幅更是超過200元/噸,降幅明顯高于市場價格的跌幅。受此影響,本周民營鋼廠鍍鋅板利潤在1000-1250元左右,較前一周略有收縮。

供應方面:7月份我國粗鋼日均產量數據,產量創下2020年4月份以來的新低,限產預期逐步開始兌現,短期供應面仍有收縮趨勢。

成本面:鐵礦石再創年內新低,焦炭第五輪提價,原料端價格漲跌互現,民企鋼廠大幅降價,成本面的支撐有所走弱。

需求面:受疫情及極端天氣影響,部分項目仍處于停工狀態,需求釋放始終清清淡淡,疊加宏觀經濟數據不佳導致的市場擔憂仍然存在,短期下游需求仍會維持偏弱格局。

心態方面:國內股期聯動重挫,市場情緒面轉弱。

總結:限產頻繁炒作利于預期發酵,但實際需求持續低迷,供需兩弱局面還在延續。預計下周國內涂鍍板材市場將持續弱勢震蕩行情。

鋼坯:

本周國內鋼坯市價寬幅下行,成交疲軟。本周公布的宏觀數據低于預期,加之一些利空消息顯現,導致期貨盤面持續破位下行,在此局面影響下部分商家心態轉空,操作上多顯謹慎。而實際需求方面,當前下游軋鋼企業對鋼坯現貨采購依舊有限,多集中在低價或者遠期資源方面,而現貨資源依舊維持在貿易商點價交易環節。故在期現同降的背景下,鋼坯廠家報價亦跟隨下行。截至發稿,唐山報4880元/噸較上周五累降210元/噸,江陰報4900元/噸較上周五累降210元/噸。

高爐方面:據本網最新統計,本周唐山地區高爐檢修容積為37954立方米占總容積的25.89%,開工率為74.11%較上周降0.39%,個數開工率為61.26%較上降0.9%。據悉本周個別鋼廠因環保設備出現問題而對其1080高爐進行檢修,時長暫未定。短期來看,唐山繼續嚴格執行減排30%的環保措施,因此預計近期高爐開工率依舊維持在75%以下水平。

供需方面:截至目前統計,唐山鋼坯日投放量為2.78萬噸較上周降0.3萬噸,主因因個別鋼坯企業高爐臨時檢修,使得鋼坯投放量減少。另外目前統計唐山地區下游日均需求量為2.26萬噸,較上周降0.38萬噸。本周軋鋼企業繼續處于環保停產狀態,對鋼坯需求量仍低。雖然目前供需關系繼續逆轉,但據了解,近幾日軋鋼企業存復產預期,故一旦軋鋼企業復產,在其成品庫存偏低及手持訂單數較可的背景下,對鋼坯采購量勢必明顯增加。

庫存方面:截至目前統計,國內四大鋼坯城市主流倉儲庫存總量為125.38萬噸較上周增6.21萬噸,其中唐山地區鋼坯倉儲庫存為81.47萬噸周比增3.42。當前下游軋鋼企業依舊處于停產狀態,對鋼坯需求依舊有限,庫存繼續呈現增加狀態。另外當前軋鋼企業廠內鋼坯庫存亦增加,截至目前統計為62.35萬噸,周比增15.02萬噸,而成品庫方面繼續下降,當前為36.45萬噸,周比減5.1萬噸。當前下游軋鋼企業手持訂單數量可觀,亟需復產交貨補庫存,短期軋鋼一旦復產大概率滿負荷開工生產,屆時鋼坯需求勢必明顯釋放,庫存將持續下降趨勢。

成本方面:截止目前統計,唐山地區鐵水不含稅平均成本為3510-3740元/噸,與當前普方坯4880元/噸的價格相比,平均毛利潤為180-385元/噸,而實際利潤水平大概在200元/噸左右。

總結:本周鋼坯價格受期貨市場大跌影響,價格大幅下行,整體偏空格局較前期增加。但從時間節點的角度來看,基本面對價格提振預期逐漸增加。首先,唐山當地下游軋鋼環保整治進入公示期,復產指日可待,在目前下游大部分軋鋼企業成品斷貨、缺規格嚴重,且停產后期預接訂單飽滿的情況下,一旦復產,開工積極性可期,對坯需求將快速回升。其次,臨近月底,又到了部分鋼坯現貨交單日期,屆時隨著交單量增加,市場活躍度或隨之上升。但考慮到目前下游軋鋼企業鋼坯庫存接近年內高點,對鋼坯價格上漲有一定阻力。另外期貨市場對情緒及價格的影響不可忽略。故綜合以上,短期軋鋼復產預期下,鋼坯價格具備上漲動力,但仍需觀望庫存釋放速度對其的影響。

進口礦:

本周進口鐵礦石市場呈現暴跌態勢,截止8月19日,中聯鋼現貨價格指數,即CSI指數,美元現貨62%指數報收于129.6美元/噸,較8月13日大降31美元/干噸;CSI 62%港口現貨進口粉礦指數收于1050元/噸,較8月13日大降95元/噸。

粗鋼壓減的逐漸落實以及限產預期仍較強,導致需求持續低迷,且加上政策繼續的施壓與推進,再有國內宏觀經濟的放緩以及市場預期全球貨幣收緊增強等大環境利空的多重因素疊加下,鐵礦石市場出現暴跌行情。

具體來看,隨著限產持續發酵,江蘇省等地開始環保檢查,鋼廠多數均存在檢修現象,粗鋼產量全年壓減目標持續進行中,市場對鐵礦石需求預期悲觀。另外,7月經濟數據下游地產、制造業等各項數據均不及預期,建筑新開工、施工大幅下降,基建投資同比大幅下降,1-7月固定資產投資增速由12.6%回落至10.3%;進而市場悲觀氛圍再起。同時,發改委表示,力爭2030年前實現碳達峰,再次強調堅決遏制“兩高”項目。國常會上李總理再次強調“做好市場保供穩價”的工作,顯示國家層面在環保和穩價上的決心。再加上美聯儲會議重申先削減QE之后再加息,且對未來全球貨幣收緊預期增強,股市呈現大跌,導致市場資本情緒受到重挫。從而進一步打擊了期貨、掉期市場,價格呈現大幅走低,現貨市場貿易商心態較為恐慌,大戶甩貨積極,拋售、砸價行為增多,鋼廠謹慎觀望為主,導致現貨價格加速回落,僅19日港口現貨市場回落60-80元/噸,美元現貨市場下降20美元/干噸以上。從品種上看,考慮到限產影響,鋼廠不再求產量,主要以控成本為主,高品鐵礦石及低鋁礦的需求較為低迷,且供應也在回升,相對于其它品種溢價更低,如卡粉溢價降至3.2美元;另外,受限產影響,PB粉的溢價也屢屢下挫,低至1美元以下。同時,65%與62%品位價差也在進一步收窄。港口現貨金布巴粉與PB粉價差進一步收窄至80元/噸左右。另外,由于塊礦需求較差,塊礦溢價持續走弱,降至0.21元/噸。另外,值得注意的是,目前高企的焦炭價格,也或影響鋼廠用礦的需求,導致高硅的巴西礦出貨困難,印粉、混合粉、超特粉等耗焦的品種也或將受到影響。另外,自7月份開始港口庫存出現明顯累庫,我網統計,目前 42個港口鐵礦石庫存約為1.29億噸,港口持續壓港,且港上貿易礦比例不斷增加,需求的低迷,導致資源流通不佳。

需求將進一步萎縮

國家統計局數據顯示,2021年7月份,我國粗鋼產量8679萬噸,同比下降8.4%;日均產量280.0萬噸,環比下降10.5%;1-7月份粗鋼產量64933萬噸,同比增長8.0%。

2021年7月份,我國生鐵產量7285萬噸,同比下降8.9%;日均產量235.0萬噸,環比下降7.0%;;1-7月份生鐵產量53350萬噸,同比增長2.3%。

限產影響,生鐵、粗鋼產量下滑,鐵礦石需求萎縮,隨著壓減的持續,后期將仍將進一步回落。

鐵礦石后期資源供應或將增加

據中聯鋼統計,進入8月第一周,澳洲鐵礦石發貨高達1900萬噸,同比大增282萬噸,發至中國約1560萬噸,同比增加198萬噸;第二周,受港口泊位檢修影響,發貨量有所下行,據我網統計,澳洲主流鐵礦石發貨量約1614萬噸,環比上周減少289萬噸,同比則減少28萬噸;發往中國約1328萬噸,環比上周減少232萬噸,同比則減少58萬噸。受檢修影響雖然 環比有所下滑,但同比則僅微降,整體澳洲發貨仍保持相對穩定的水平。

另據中聯鋼統計,7月9-7月15日巴西鐵礦石發貨量約744萬噸,環比上周增加77萬噸。其中發中國約477萬噸,環比增加11萬噸。考慮到船期,后期到貨仍將穩步增長。

預測:

基于需求下降的影響下,且焦炭高企,鋼廠用料或將存在調整,資源結構或將有所改變。

限產預期增強以及限產的落實,導致鐵礦石市場需求承壓下降;

政策方面持續發酵,繼續對礦價形成擾動。

綜合來看,市場博弈加劇,進口礦仍將偏弱運行。

國產礦:

本周國內市場鐵精粉價格呈普降趨勢。價格方面,遼寧朝陽減105元,建平減140元,撫順減32元,本溪減90元,鞍山減86元,北票減70元,遼陽減60元;吉林通化跌48元;河北邯邢局精粉價格減99元;河北沙河、武安減59元,遵化減13元,遷西減46元,遷安減52元;山東萊蕪、臨沂、淄博減112元;安徽霍邱減99元,徽繁昌減120元,廬江減110元;江蘇徐州減270元;海南減28元;內蒙古包頭、固陽精粉價格減120元,赤峰減93元;山西代縣減100元,繁峙減75元,靈丘減90元;河南平頂山、南陽減280元,林州減296元。

本周中聯鋼62%國產礦指數(CSI)下跌仍未結束,市場維持弱勢行情。本周CSI價格從周初的1120元,跌至1076元,下跌44元,跌幅3.93%。相比之下,上周CSI價格從周初的1178元,跌至1120元,跌幅為4.92%。顯示出本周市場跌幅稍有縮小,但是并無明顯止跌信號。

本周精粉價格持續受到鋼材市場供需兩弱影響繼續下跌。本周部分地區跌幅較大,尤其是河北、遼寧地區跌幅較大,周末期,部分地區出現小幅反彈,但是力度微弱,部分之前跌幅較小的地區出現補跌。目前市場并沒有出現明顯分化,各個產區也沒有出現率先止跌回升得現象,市場仍需進一步觀察。

據中聯8月13日調研顯示,當前按產能口徑統計,礦山平均開工率57.31%,前值58.04%,環比減少0.73個百分點。本期鐵精粉庫存142.85萬噸,前值145.86萬噸,環比減少3.01萬噸。開工率減少的主要原因是8月國內精粉價格下跌幅度較大,影響礦山生產積極性。

另外,2021年7月全國鐵精粉產量為2112.56萬噸,比6月份的2174.71萬噸減少62.15萬噸,跌幅為2.86%。7月份日均產量為68.15萬噸,環比減少4.34萬噸,降幅為5.99%。7月份全國鐵精粉產量同比減少101.99萬噸,降幅為4.61%。7月累計同比增加604.88萬噸,增幅為4.24%。精粉產量減少的主要原因是粗鋼限產造成精粉價格下跌,礦山生產積極性降低。

本周國內鋼廠高爐容積開工率略漲,但是受到鋼材市場供需兩弱的影響,螺紋鋼市場價格大跌,鋼廠采購仍維持謹慎,基于對未來看空情緒較重,采購并不積極。本周(8月20日)中聯鋼調研統計全國高爐開工率微增。高爐容積開工率為82.11%,環比微漲0.31%,同比下降4.27%。

下周精粉價格預計跟隨本周進口主流礦粉價格有所下跌。本周期貨主力合約跌勢加劇,但是從當下市場看,仍然看不到像樣的反彈,市場整體繼續弱勢。預計未來以前期震蕩區下沿為標準弱勢震蕩。

焦炭:

回顧:本周焦炭連續上漲2輪共200元,漲后山西準一級焦炭出廠價格2940-2980元/噸,較去年同期高1230元/噸。當前主產地山西、河北等地焦企生產相對正常,個別焦企因環保、原料緊張而有所限產,產量增產受限;焦企出貨良好,廠區暫無庫存積壓,供應仍相對緊張。焦煤價格高位拉漲,焦企生產成本劇增,推漲積極性較高,周四各地焦企再次提出第五輪漲價。鋼廠焦炭庫存仍偏低,采購積極性較高;華北地區鋼廠焦炭庫存補庫略顯遲緩,唐山個別鋼廠已接受第五輪漲價,其他地區鋼廠暫觀望。港口庫存小幅回落,可售資源偏少,低價資源近無,多維持高位堅挺運行。短期焦炭高成本、供需緊張格局難改,價格仍有繼續探漲的可能。

供應:本周焦化廠開工率有所回升,華北地區環保有所松懈,焦炭價格四連漲,焦企生產積極性有所增加,開工有所回升,因焦煤資源緊張,個別焦企因原料緊張而有減產計劃。華東焦化廠在政策影響下仍有小幅下調;河南焦企生產恢復正常,開工保持平穩。東北地區因原料緊張而略有限產。

本周焦化廠平均開工74.3%較上周上漲1.02%。焦企出貨順暢,庫存小幅回落,整體仍處低位水平。周末焦炭庫存33.5萬噸,較上周減少1萬噸。當前港口報價高位,集港情況一般,庫存持續回落。本周焦炭港口庫存163.6萬噸較上周減少6.5萬噸。

需求:本周國內鋼廠高爐開工有所恢復,高爐容積開工率為82.11%,環比微漲0.31%;對焦炭需求尚可。國內鋼廠焦炭庫存維持低位回落趨勢,短期采購積極性較高,因焦炭資源有限,鋼廠焦炭庫存增庫受限。本周統計樣本鋼廠焦炭可用天數13天,較上周略降0.2天。

預判:

當前受原料緊張影響,部分地區焦化廠生產仍有限產,整體產量釋放有限;供應增加緩慢。

原料焦煤高位拉漲,焦企成本劇增,利潤減縮明顯,個別已瀕臨虧損,推漲意愿強烈。                                                         

鋼廠焦炭庫存低位回落,仍有補庫計劃;鋼價弱勢回落,且后期鋼廠減產預期增強,一定程度上抑制焦炭價格上漲。高位拉漲,支撐焦炭價格上漲。短期焦炭供應仍較短缺,需求較為強勢,供需緊張格局難有緩解;煉焦煤價格持續拉漲,焦炭成本增加明顯,焦炭第五輪漲價或能實現。后期在鋼價弱勢及鋼廠理性采購的制約下,焦炭價格上漲難度增加,或持續為主,仍需關注焦煤價格的走勢。

焦煤:

回顧:

國內煉焦煤維持穩中偏強運行,部分煤種供應緊張,價格已突破歷史新高,且下游市場需求旺盛,個別煤礦仍有上調預期。安澤低硫主焦煤上漲400元/噸至承兌含稅3550左右,柳林低硫主焦煤上調200元/噸;長治地區瘦煤上調150元至2050元/噸;山東部分煉焦煤掛牌價格上調120-220元/噸,現氣煤1710元/噸,1/3焦煤1970元/噸,價格再創歷史新高。下游焦鋼企業開工積極性不減,廠內原料煤庫存多處低位,對原料煤需求較為旺盛,部分優質資源供應緊張,焦企補庫稍顯困難。煉焦煤在供需緊張支撐下價格持續拉漲。

供應:主產地實行增產增供措施,且個別煤礦恢復生產,煤炭產量有所增加,然各地環保檢查仍嚴格執行,產量依舊偏低。本周洗煤廠綜合開工率仍繼續下降。產地煤礦供應延續偏緊格局,整體開工仍處于偏低水平,精煤產量持續較低,供應持續緊張

庫存:除部分焦企由于環保政策有限產情況外,其他焦企均開工高位,焦企廠內原料煤庫存低位運行,對原料煤積極采購,因煤源緊張且原料價格不斷上漲,焦企普遍反映補庫難度較大。精煤方面,煉焦煤供應緊張局面并沒有明顯緩解,尤其是主焦煤和肥煤等優質煤種供不應求,山西地區主焦煤產量增加緩慢,內蒙地區近期又出現限產情況,煉焦煤供應持續緊張,焦企到貨情況不佳,下游普遍補庫困難。樣本洗煤廠原煤庫存227.18萬噸增4.12萬噸;精煤庫存157.10萬噸增3.32萬噸。

焦炭價格連續上漲,焦化廠及鋼廠焦煤庫存維持低位,采購需求放量,采購較為積極。受煤源緊張影響,焦企庫存仍小幅回落。目前焦企焦煤可用天數14天,較上周減少0.56天。

進口蒙煤:受疫情影響主要通關口岸近日再次閉關,其余口岸日通關車輛數多維持低位,貿易商報價仍有上調預期,蒙5原煤主流報價2000-2050元/噸,蒙5精煤主流報價2450-2500元/噸。

下周預判:近日寧夏清水營煤礦發生冒頂事故,短期安檢仍將加嚴,煤礦生產仍受限;前期停產煤礦逐步復產,產量尚未恢復,短期煉焦煤供應仍持續緊張。進口煤,暫未有明顯放量,價格維持高位。焦炭價格持續上漲,焦企生產積極,對焦煤仍有一定需求。短期煉焦煤供需緊張局面難有改善,焦煤價格將再次突破高位。

廢鋼:

本周廢鋼市場震蕩偏弱運行。截止8月20日,華東地區市場重廢不含稅3050-3290元/噸較上周五下降50元/噸左右較上月同期下降100元/噸左右,唐山地區主流重A3670-3730元/噸較上周五上漲20元/噸較上月下降70元/噸。具體來看,周初成材走勢震蕩反復,鋼廠采購廢鋼較為謹慎,不過在廢鋼資源偏緊的支撐下,主流鋼廠多以持穩收貨為主,部分鋼廠根據自身情況漲跌調整,調整幅度多在20-50元/噸之間。周中,受螺紋和鐵礦石期現貨均大幅下跌的影響,多地鋼廠為控制成本順勢打壓廢鋼采購價格。其中華東主流鋼廠多下調50元/噸,帶領周邊中小鋼廠紛紛跟跌,跌幅20-80元/噸不等。華北地區也偏弱下行,多家鋼廠壓價收貨,主流跌幅多在80-100元/噸之間。華南地區震蕩偏弱運行,受成材下跌影響,鋼廠普遍回調,跌幅多在30-60元/噸之間。華中地區價格相對較堅挺,尤其是湖北地區因價格偏低鋼廠收貨困難,部分鋼廠上調50元/噸拉漲吸貨。

從供給端來看,目前廢鋼市場供給資源仍然處于偏緊狀態。雖然各地疫情有所緩解,但部分地區仍有找車困難、運輸受限、運費上升等情況存在。而且近期多地雨水天氣較多,對廢鋼回收加工環節仍有影響,廢鋼資源加工量偏少。短期來看,廢鋼資源短缺情況難以緩解。

從需求端來看,根據我網調研統計,截止2021年8月20日31家大中型鋼廠廢鋼庫存為178.41萬噸,較上周上升3.89萬噸漲幅2.23%較上月同期上升16.36萬噸漲幅10.09%。平均可用天數16.61天,較上周增加2.28天,較上月同期增加5.86天。日耗在11.72萬噸,較上周增加0.32萬噸,較上月同期減少0.6萬噸。

近期廢鋼供貨商為規避風險,多采取快進快出操作方式,各地區到貨情況不一。有部分鋼廠日到貨量高于日耗,庫存得以累積。目前成材走勢震蕩偏弱,鋼廠采購廢鋼較為謹慎,多按需采購,部分只需保證日常消耗即可,暫無做大庫存的意愿。而且在限產的影響下,部分鋼廠有減產檢修操作,對廢鋼需求偏弱。

電爐廠方面,全國電爐個數開工率較上周五持穩為66.67%,電爐產能利用率上升0.37個百分點至59.88%。56家短流程鋼廠電爐個數開工率環比上周五上升2.08個百分點至70.83%,產能利用率上升1.19個百分點至54.13%。本周華南地區電力供應有所緩解限電放松,電爐鋼廠逐步恢復生產,西南地區限電基本結束,生產飽和度增加,兩地電爐產能利用率均有所提升;而江蘇地區受限產影響,部分電爐有檢修操作,導致本地電爐產能利用率有所下降。整體來看,限電影響逐漸減小,但限產影響仍在且有進一步擴大可能,電爐產能利用率或保持低位,對廢鋼需求難有明顯提升。

綜合來看,近日成材期現貨均偏弱下行,鋼廠為控制成本,打壓廢鋼價格意愿較強。再加上在壓產的影響下,部分鋼廠有檢修或減產舉措,對廢鋼需求減少。不過目前廢鋼供給端仍然偏緊,鋼廠到貨量呈下降趨勢,部分日到貨量不及日耗。而且鐵礦石價格雖走弱,焦炭價格卻持續上漲,廢鋼性價比相對尚可,對價格有一定支撐。在供需兩弱的情況下,預計下周廢鋼市場震蕩調整運行,各區域走勢繼續分化。

不銹鋼:

價格方面:

本周不銹鋼現貨價格趨低運行,截止8月20日收稿,無錫市場304冷軋資源報價在18500元/噸,環比上周同期降500元/噸,佛山市場304冷軋資源報價在19000元/噸,環比上周同期降200元/噸。

庫存數據:

據中聯鋼統計,本周錫佛兩地社會庫存總量約為63.01萬噸,較上期(8月13日)增3.25萬噸,增幅為5.43%。

需求疲軟,庫存有增

分系別來看:200系:本周寶鋼德勝有5000噸資源到貨,鞍鋼聯眾鋼廠檢修,供給量減少,此外限電、限產影響,200系供應壓力仍然不會太大。

300系:近期市場陸續到貨,青山將會有近2萬噸304資源將陸續到貨,北港新材近期將會有1萬噸左右304資源到貨,本周德龍分貨量1.5萬噸左右。

400系:主要因大型物流園國營資源明顯增加,據悉,近期陸續到貨,但在弱勢行情下,貿易商提貨較少,去庫不暢。

原料方面:

高鎳鐵方面:目前市場高鎳鐵成交價格1400元/鎳(到廠含稅),較上周同期漲20元/鎳;

高碳鉻鐵方面:高碳鉻鐵報價10300元/噸,較上周同期持穩;

電解錳方面:電解錳報價為27500-28000元/噸,較上周同期上漲900-1400元/噸。

原料動態方面:

1、世界金屬統計局的最新報告數據顯示,2021年1-6月全球鎳市場供應短缺4.11萬噸。

2、2020年全年供應過剩9.27萬噸。6月全球鎳市場產量為24.4萬噸,1-6月全球鎳累計產量為128.31萬噸;6月全球鎳市場消費量為23.84萬噸,1-6月全球鎳市場累計需求量為132.42萬噸。

綜合而言:1、鋼廠方面,本周部分鋼廠出臺限價政策,截止周后青山宏旺304冷軋四尺平板限價政策下調200元至18500元/噸毛邊基價,卷板限價政策維持18700元/噸。德龍現貨基價19000元/噸,平盤,報量待批 。

2、成交方面,期貨盤面大幅下跌,加上青山的限價政策再次下調共同的作用下,現貨市場價格不斷調低,不停的有新的低價出現,市場成交也愈加清淡。

3、原料方面,高鎳鐵上漲,電解錳持續上漲,其余資源暫穩,目前鎳價期貨持續下行,部分原料價格走高難以影響不銹鋼下行趨勢。

總結:雖有部分品種有限產或檢修的消息影響,但整體來看成交不佳,短期價格或將繼續趨低。

國際動態:

出口:據海關總署近日公布的數據顯示,我國7月鋼材出口均價為1339.3美元/噸,環比增加55.9美元/噸, 增加4.4%。中鋼協對行業內出口企業發出倡議:一、提高認識,自覺控制出口總量;二、優化結構,減少普通產品出口;三、提質增效,促進高端產品出口;四、加強管理,控制內貿轉出口;五、共同行動,維護出口市場秩序。進口: 7月鋼材進口均價為1348.9美元/噸, 環比增加62.3美元/噸, 增長4.8%。

近日中國買家對獨聯體方坯的進口出價為685-695美元/噸(CFR),相當于615-625美元/噸(FOB),但目前獨聯體鋼廠很難接受這樣的價格,他們的目標價是640美元/噸(FOB)。 印度:印度汽車制造商協會稱,7月份印度機動車產量同比飆升22%至209.9萬輛,而去年同期為171.6萬輛, 2021年4月至7月期間,機動車產量同比增長106%至654.6萬輛,而去年為317.3萬輛。該協會總干事表示:“印度汽車工業繼續面臨全球半導體短缺和大宗商品價格急劇上漲的嚴重阻力。在充滿挑戰和不確定性的商業環境中,7 月份印度國內市場的客車批發發貨量增長了 44.6%。7月份客車銷量從去年的18.3萬輛飆升至26.4萬輛,出口量同比增長53%至52319輛。

東南亞:越南海關數據顯示,今年7月,越南鋼材出口量為115萬噸,較6月增長12.4%。今年1-7月,越南鋼材出口791萬噸,同比增長46.4%。其中7月出口中國13.0695萬噸, 同比減少67.5%。

歐洲:歐盟熱軋卷板(HRC)市場價格目前面臨來自低價進口的壓力。盡管歐盟實施了進口配額來限制鋼材進口,但許多買家仍然傾向于從其他國家下訂單,主要是由于其價格優勢。目前,仍有80%以上的配額尚未使用,預計短期內壓力難以緩解。截至昨天,歐盟熱卷進口到岸價(CFR)為1141美元/噸,內貿價格為1366美元/噸,兩者差價逾200美元/噸。

美國:美國史尼澤(Schnitzer)鋼鐵已于8月12日與哥倫布回收公司達成最終協議收購位于美國東南部的8個廢鋼加工廠。將與該公司現有的9個加工廠相結合,為美國東南部鋼材市場提供回收服務和物流解決方案,也將顯著增加該地區電弧爐的產能。據該公司稱,截止5月底的過去12個月內,哥倫布回收公司的廢鋼年銷售量約為30.5萬噸。在此基礎上,史尼澤(Schnitzer)同期的黑色金屬總銷量預計增加7%。

韓國: 2021年7月份韓國熱軋卷總產量為99萬噸,比5月份的92.5萬噸和6月份的93萬噸增加了6%左右。這是自今年1月份(101萬噸)以后的第2個最高值。與此同時,即使受到新冠肺炎疫情的影響,韓國國內熱軋卷的穩定性也在增加。今年7月份,熱軋廠共向韓國國內市場銷售了68萬噸,同比增長8.6%,環比增長7.9%。浦項制鐵和現代制鐵的國內銷量分別增加了3.8%和30%。浦項制鐵的國內銷量占有率為81%,現代制鐵的國內銷量占有率為19%。現代制鐵的市場占有率比6月份增加了3個百分點。隨著生產的恢復,8月份韓國的國內銷量也將出現好轉。

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