日元跌至近三年新低,市場預期日本央行與美聯儲政策將走向分化

2021-10-11

市場預期美聯儲在通脹飆升壓力下將很快實施縮減購債計劃,而日本央行卻還在低通脹率而苦苦掙扎,這意味著這兩國的貨幣政策導向可能背道而馳。這種背景下,日元周一跌至近三年來最低水平。

周一亞洲交易時段,美元兌日元上漲0.44%至112.66,為2018年12月以來的最高水平。據美國商品期貨委員會(CFCT)最新數據,杠桿基金對日元的空頭頭寸升至7月份以來最高水平。

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日元在9月底加速下跌,因美國汽油價格近期達到2014年以來最高水平,這加劇美國通脹恐慌,市場猜測美聯儲將在11月開始縮減債券購買規模以控制通脹走高。

高盛近日發布報告上調了對美國核心PCE的預期,高盛預計美國核心PCE指數將在今年年底達到3.75%。

日本與美國形成了鮮明對比,自疫情爆發以來,日本多數生活成本甚至在下降。日本央行行長黑田東彥9月底表示,日本通貨膨脹率即使在調整后基礎上也遠低于美國。他表示,如果有必要,將會毫不猶豫地加碼寬松政策。

法國農業信貸銀行駐香港高級外匯策略師弗雷斯特(David Forrester)表示,“由于通脹促使其他國家央行開始撤回刺激措施,日本與G10其他國家之間的收益率差距(在疫情爆發前就存在)正在回歸。”他預計到2021年底,美元兌日元匯率將升至115。

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今年以來,日元是G10國家中表現最差的貨幣,跌幅超過8%。

10年期美債收益率上周五自6月份以來首次突破1.6%關口。盡管上周五非農數據的主指標弱于預期,但市場依然預計美聯儲年底前宣布Taper的計劃并不會因此有所改變。

"全球油價上漲也可能令日元承壓,因日本是能源凈進口國,"以Joseph Capurso為首的澳洲聯邦銀行策略師周一(11日)表示。

由于全球能源危機,油價飆升至每桶80美元以上。對全球疫情復蘇的預期帶動了日本股市上揚,也令日元等避險貨幣承壓。

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